官方发布《中证A500指数特征分析》 摩根中证A500ETF基金经理解读

  中国网财经9月11日讯 今日，A股宽基指数新成员——中证A500指数的特征分析报告正式公布，关于指数的更多细节也同步披露。对此，正在发行中的摩根中证A500ETF（认购代码：560533）拟任基金经理韩秀一对指数的特色和价值进行了第一时间解读。

  据《中证A500指数特征分析报告》（以下简称“报告”），指数通过行业均衡编制方法，使样本行业分布尽可能贴近市场整体，降低了规模因素对指数行业分布的影响，有助于动态反映A股市场结构变化。报告数据显示，截至2024年8月底，指数工业、信息技术、通信服务、医药卫生行业权重分别为22%、13.4%、5.7%、7.9%，合计接近50%。

  韩秀一认为，中证A500是行业覆盖更“全”更“均衡”的宽基指数。对比沪深300指数，成份股上存在一定重合，但是中证A500指数最新一期样本包含全部35个中证二级行业及92个三级行业的龙头公司，相比沪深300指数（包含32个中证二级行业、63个三级行业），覆盖行业更全。对比中证500指数，在市值维度上，现有中证500指数是沪深300之后的500只股票，而中证A500指数并不剔除沪深300里包含的企业，选样空间广。

  数据来源：中证A500数据来自中证指数公司，其他指数数据来自Wind，截至2024.8.30

  据报告，中证A500指数优先选取中证三级行业龙头，可及时纳入部分新兴领域的龙头公司，提升对新质生产力的代表性。

  韩秀一表示，中证A500指数作为全新编制的宽基指数，可谓是含“新”量高的宽基指数，覆盖了更多细分领域龙头和新兴起的产业代表公司。在新一轮科技革命浪潮中，代表新质生产力发展趋势的优质企业，有望为长期资金市场带来更多源头活水，让投入资产的人更好分享经济高水平发展的成果。

  具体来看，中证A500指数中有266只股票是沪深300未覆盖的，其中差异成分股多来自新经济领域的工业、信息技术、通信服务、医药卫生等领域。往细看，这些股票包含很多新质生产力领域的优质企业，如AI算力/AI终端领域的新易盛、沪电股份、通富微电；苹果产业链的东山精密、水晶光电；工业AI机器人领域的中控技术；创新药领域的科伦药业等（上述个股仅为举例说明，无特定推荐之意，并可能根据指数编制方案调整）。

  数据来源：中证指数公司，沪深300指数数据来自wind。截至2024.8.30。

  据报告，指数样本涵盖A股各行业最具代表性的500家上市公司证券，样本权重更加分散，前10大样本、前20大样本权重合计分别为21.0%，30.4%。

  韩秀一表示，前十大重仓股方面，中证A500指数前10大权重股与沪深300指数基本一致。从成分股集中度来看，中证A500指数前10大和前20大权重股权重合计（21.0%、30.4%）均低于沪深300指数的22.9%和33.2%（数据均截至2024年8月底，沪深300指数数据来自wind）。较低的集中度降低了中证A500对个股特质风险的暴露，提升了指数的可投资性。

  报告显示，中证A500指数样本2023年度平均净资产收益率10%、近三年平均营收增速11%，均优于市场中等水准。七成样本近一年净资产收益率或营收增速位居同行业前30%。

  在ESG方面，指数样本中证ESG分数中位数为0.85，高于全市场中枢水平。

  韩秀一表示，在成长性方面，中证A500指数样本近三年平均营收增速显著优于市场中等水准，同时，中证A500指数成分股以A股10%的数量贡献了A股70%的利润，以较少个股数量贡献了较大利润和市值，成分股基本面实力强劲。

  归母净利润占比数据来自万得，截至2023.12.31；其他数据来自中证指数公司，截至2024.8.30。

  报告显示，截至2024年8月底，中证A500价格指数历史年化收益率7.3%，年化波动率25.2%，风险调整后年化收益0.29；全收益指数历史年化收益9.2%，风险调整后年化收益0.37，可较好反映A股各行业代表性公司整体表现。

  韩秀一表示，通过中证A500价格指数和全收益指数历史表现走势图能够正常的看到，指数长期表现较优。全收益指数相比价格指数考虑了成分股的分红再投资，受益于行业均衡的编制方法，中证A500全收益指数的表现相比沪深300全收益指数的拥有越来越明显的超额。

  数据来源：中证指数公司，Wind，截至2024.8.30。指数过往业绩不预示其未来表现，也不构成对基金业绩表现的保证。

  总结来看，韩秀一表示，中证A500指数实现了“核心资产”与“新质生产力”的双轮驱动。通过行业全覆盖，全面刻画了经济发展结构变化与产业转型升级；不单以市值选择成分股，避免了遗漏具有发展潜质的细分龙头；从指数成分股整体成长性、ESG评级、长期全收益指数累计收益来看，均优于沪深300指数。

  以中证A500指数为跟踪标的的摩根中证A500ETF（认购代码：560533）9月10日起正在发行中。与摩根中证A50ETF一脉相承，摩根中证A500ETF同样设置了特色的季度强制分红机制，每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益率是正时，会强制分红，收益分配比例不低于超额收益率的60%，打造会分红的摩根“A系列”ETF。（分红条款详细的细节内容以基金合同为准）。

  摩根资产管理深耕中国基金行业20年，一方面为中国投资者提供多元化的ETF投资解决方案，另一方面为全球投资者提供各类投资中国的便捷工具。从“A50”到“A500”，摩根资产管理在中国布局ETF的脚步仍在继续。未来，摩根资产管理将积极充分的发挥自身优势，助力指数化投资再上新台阶，并从全球资产配置视角，通过全球团队的共同努力，积极把“A系列”指数推向全球。

  注：摩根“A系列”指摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF。特别提示：摩根中证A500ETF的基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不意味着总投资的正回报。

  中证A50指数、中证A500指数（“指数”）由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。

  上投摩根基金管理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金管理（中国）有限公司。摩根基金管理（中国）有限公司在中国内地使用‘摩根资产管理’及‘J.P.MorganAssetManagement’作为对外品牌名称，与JPMorganChase&Co．集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。

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