个股点金：兴源过滤（300266）技能抢先的大中型压滤机制作商

  ◆技能抢先的大中型压滤机制作商和体系集成服务商。公司专利及发明专利授权数量稳居我国压滤机职业第一名；根本的产品为隔阂压滤机系列新产品，首要服务为压滤机过滤体系全体解决计划专项本钱、物料预处理计划专项本钱、压滤机过滤体系调试等；公司经过施行差异化竞赛战略，在多个新式细分使用范畴排名位居职业首位。

  ◆大中型商品商场集中度高，公司是南边最大的压滤机制作企业。公司的国外竞赛对手首要是安德里茨、西门子，国内竞赛对手首要是景津压滤机、衡水海江压滤机和中大贝莱特压滤机；大中型压滤机财物、技能门槛较高，国内四家骨干企业国内出售金额占有率挨近 70%；公司地处南边，在华东、华南具有更大的品牌影响力。

  环保污泥处理范畴对压滤机的需求潜力大。在经济发达国家，压滤机在首要作为环保设备运用，是完成污泥安稳化、无害化和资源化处置的关键设备；在国内，压滤机使用从化工、钢铁和煤炭等传统使用范畴开端，虽不断向污泥处理、矿藏及加工、食物和生物医药等新式详尽区分范畴拓宽，但现在仍以传统使用范畴为主。

  ◆体系集成服务是国内压滤机职业的开展的新趋势。在新式细分使用范畴，客户对过滤作用要求高，需求过滤的物料也更杂乱，需求压滤机企业对整个压滤机体系来进行本钱；相较于职业界供给压滤机单机及配套的运营形式，体系集成服务具有较高的归纳技能门槛，商场之间的竞赛参与者较少，产品服务附加值也高于压滤机单机产品。

  盈余猜测与出资主张 按 15%的企业所得税，咱们猜测公司 2011-2013年的每股盈余分别为 0.88 元、1.15 元和 1.55 元，按 2011 年 25-28 倍的 PE 区间给予估值区间 24.00-28.64元，主张买入。